大公國(guó)際近日發(fā)布2025年一季度汽車行業(yè)洞察：2024年全年汽車制造行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.10%，但利潤(rùn)總額同比下降8.00%，行業(yè)呈現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象，部分傳統(tǒng)車企受價(jià)格戰(zhàn)、合資品牌下滑及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型滯后等因素影響，盈利能力下降。汽車行業(yè)新發(fā)債及存續(xù)債主體評(píng)級(jí)均集中于AAA，2024年以來無級(jí)別或展望調(diào)整情況，行業(yè)整體償債壓力不大，預(yù)計(jì)2025年行業(yè)信用水平維持穩(wěn)定。

以下為研究報(bào)告摘要：

2025年以來，汽車行業(yè)平穩(wěn)開局，新能源汽車繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，居民收入持續(xù)提升為汽車消費(fèi)提供重要支撐，行業(yè)大眾化趨勢(shì)明確；行業(yè)政策環(huán)境持續(xù)向“消費(fèi)驅(qū)動(dòng)+技術(shù)賦能”雙輪驅(qū)動(dòng)深化，同時(shí)著力整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，改善行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境；受轉(zhuǎn)型壓力等因素影響，汽車行業(yè)進(jìn)入深度重塑期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生顯著變化，比亞迪汽車憑借新能源優(yōu)勢(shì)，近年來市場(chǎng)份額穩(wěn)居首位，新能源汽車市場(chǎng)格局逐步清晰，頭部企業(yè)市場(chǎng)集中度較高，但新勢(shì)力企業(yè)市場(chǎng)份額變動(dòng)較大，市場(chǎng)地位不斷調(diào)整。此外，汽車行業(yè)仍存在一定庫存壓力，在貿(mào)易壁壘抬升、高基數(shù)等限制因素下汽車出口后續(xù)增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)，需持續(xù)關(guān)注出口壁壘變化情況及車企生產(chǎn)布局調(diào)整方向。

2024年全年汽車制造行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.10%，但利潤(rùn)總額同比下降8.00%，行業(yè)呈現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象，部分傳統(tǒng)車企受價(jià)格戰(zhàn)、合資品牌下滑及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型滯后等因素影響，盈利能力下降。汽車行業(yè)新發(fā)債及存續(xù)債主體評(píng)級(jí)均集中于AAA，2024年以來無級(jí)別或展望調(diào)整情況，行業(yè)整體償債壓力不大，預(yù)計(jì)2025年行業(yè)信用水平維持穩(wěn)定。