亞洲新能源汽車網獲悉，長城汽車（SH:601633）發布2018年半年度報告。報告顯示，上半年，長城汽車營業總收入為486.78億元，同比增長17.99%；其歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.96億元，同比增長52.73%，而扣非經后的凈利潤為35.78億元，同比大增70.96%；經營活動產生的現金流量凈額達到141.46億元，亦同比增長近70%。
該公司認為業績增長的主要原因是：長城汽車優化了產品結構，以及WEY品牌銷量占比提升，從而提高了整體產品的盈利能力。可是，長城汽車公布亮眼半年報的背后，也隱隱的含有一絲苦澀。近一年，長城汽車（港股）股價已經從最高的11.77港元，大幅下滑超過60%。
這既有外部環境的影響，也有市場對長城汽車自身現狀和前景的擔憂。如何減少損失度過“曲折期”？又怎樣在這段時期有所作為？轎車要不要提上日程？、
銷售費用大幅攀升，SUV壓力陡增
報告期內，長城汽車總銷量為47.2萬輛，單車平均凈利潤約為7830元，較去年同期大幅提升，但與兩年前單車凈利潤過萬仍有差距。其中，面對國內市場，長城汽車SUV品類總計銷售38.42萬輛，相比去年同期僅增長1.08%。根據摩根士丹利發表的研究報告，長城汽車SUV收入占其總收入的84%。
長城汽車財報顯示，上半年該公司銷售費用為20.77億元，同比增長32.37%，主要系廣告宣傳費增加所致。其中，中信證券研報顯示，世界杯期間長城汽車廣告投放產生的費用達到6.06億元。上半年，長城汽車銷售費用占營業收入比例達到4.33%。去年上半年，該公司則因為銷售費用激增，導致凈利潤大幅減少。
令人擔憂的是，根據最新全國乘聯會和中國汽車工業協會官方數據統計，今年6-8月份，中國SUV市場銷量已經連續三個月出現同比下滑，為十幾年來首次。
作為長城汽車業績支柱，上半年哈弗品牌累計銷量為32.5萬輛，同比下滑17.55%，除哈弗H9實現增長外，“神車”H6出現微跌，而其他SUV車型都出現不同幅度下滑。
根據長城汽車的規劃，2018年其銷量目標為116萬輛，相比2017年提高8%。雖然目標銷量增幅不大，但是作為銷量主力的哈弗品牌，現在面臨的局勢卻非常嚴峻。哈弗品牌前8個月的銷量累計為40.6萬輛，只占目標銷量的35%，累計同比下滑已經擴大至19.93%。上半年，長城汽車推出了新款哈弗H6 Coupe和H4進一步填充細分市場，但從目前表現看，與預期有一定差距。
因此，長城汽車再次通過哈弗品牌發動“價格戰”，可能會影響長城汽車全年凈利潤。不過，為保證市場份額，此舉確實是最直接的方式。8月31日，長城汽車表示，哈弗品牌在9月1日-10月31日期間對熱銷車型全面優惠、最高讓利2萬元。這個消息一出，不免讓人心頭一緊。
不過，在現有手段外，哈弗8月底推出F系列，以應對消費年輕化趨勢。H系列和F系列將分別針對家庭和年輕人的需求，目標群體更為明確。
汽車K線認為，此次H系列普遍降價，正是為了給F系列的上市留出空間。也許按照長城汽車的規劃，未來H系列主打10萬元以下，F系列則將主攻10萬元以上區間。
WEY品牌低于預期，成長道阻且長
與哈弗情況不同的是，1-6月，WEY品牌累計銷量為7.76萬輛，平均月銷過萬。其中VV7累計銷售37,587輛，VV5累計銷售38,987輛。兩者成為今年上半年長城汽車業績回暖的重要因素。相比哈弗品牌，WEY品牌價格區間主要為15萬元以上，銷售業績低于預期，利潤貢獻卻不可小覷。
但是，記者整理長城汽車每月公布的產銷快報發現，從去年6月到今年8月，VV7在經歷明顯上升后并沒有繼續增長態勢；而VV5從2017年9月到今年8月，基本呈現出與VV7同樣的走勢。
WEY品牌下另一款車型P8，是新能源Pi4平臺的首款產品，自4月推出后，其月銷量在500輛以上，1-8月累計銷量為2125輛。
截至8月，該品牌累計銷量為94,901輛，完成全年銷量目標25萬輛的37.96%。雖然VV6近期也已經上市銷售，進一步豐富了產品線，但要實現全年目標仍壓力非常大。
針對目前市場局面，長城汽車9月任命了有多年豪華品牌營銷及管理經驗的柳燕為長城汽車專項副總裁兼WEY品牌營銷總經理，全面負責WEY品牌的市場、銷售、渠道及售后服務業務。但“外來的和尚”能否在長城汽車念好經，汽車K線仍持謹慎態度。
另一方面，WEY品牌產品價格也出現松動，這一點是記者認為比較危險的。在汽車行業，這樣的經驗教訓也不勝枚舉。
去年年底，WEY品牌曾實現了兩款車型月銷突破兩萬輛的業績。對于柳燕和WEY而言，今年剩余時間，如何在有4款新車的情況下，快速提升業績是個巨大的挑戰。長城汽車預計，今年WEY品牌銷售網點數量將增加到300個。可是目前，WEY品牌正遇到階段性成長的煩惱。
海外、新能源、寶馬合資發力仍需時日
恢復轎車業務正當時？
今年上半年，聚焦SUV戰略的長城汽車轎車業務繼續大幅下滑，而有賴于皮卡銷量的拉升，使得長城汽車整體銷量達到44.97萬輛，同比微增2.06%。國內整車銷售收入為436.15億元，約占集團營業收入（479.58億元）的90.94%。
相比國內市場低迷，海外市場方面，長城汽車整車出口總量為2.22萬輛，同比增長29.6%，實現銷售收入15.17億元，約占該公司營業收入的3.16%。
因此，即使海外市場銷量表現有了大幅提升，對長城汽車整體業務而言，現在還只能是錦上添花，而現在長城汽車更需要的是“雪中送炭”。
隨著國內SUV市場增速放緩，同質化競爭嚴重，對依靠SUV市場成長起來的長城汽車來說，上半年市場狀況還是不免讓人為之捏一把汗。目前，長城汽車旗下已經有長城、哈弗、WEY和歐拉四個品牌，其中哈弗品牌最近還拆分成了H系列和F系列，能夠展現出長城汽車逆勢而上，堅守SUV市場的決心。
但汽車K線認為，在某種程度上，有時候也要順勢而為，此前有網友曾貼出“WEY品牌轎車產品”，不論是外形還是內飾，都讓人驚艷。
在新能源領域，長城汽車 8月20日正式發布了新能源汽車獨立品牌歐拉ORA。基于ME平臺，目前歐拉已打造出了iQ、R1、R2三款產品，首款車型iQ已于成都車展上市，預計年底前將推出歐拉R1。
雖然歐拉車型還未上市，但過去十年，長城汽車已投資100多億元研究新能源、智能網聯和自動駕駛等技術。今年6月，長城汽車以340萬元間接完成對歐拉信息100%股權收購。
目前，長城汽車正處在發展的“混沌期”，不論是市場環境，還是企業內部，或多或少都產生較大壓力。突然引入一批外來者，長城汽車希望能夠提升各版塊業績，但他們真的了解長城汽車嗎？對于長城汽車又真的只是營銷問題嗎？
