第二季度Tesla共生產(chǎn)53,339輛電動汽車，相比第一季度增長了55%，為Tesla歷史上最高產(chǎn)的一個季度。同時，Tesla在第二季度共交付新車40,740輛，包含18,440輛Model 3，10,930輛Model S 以及11,370輛Model X。
量產(chǎn)存疑、高管離職、事故不斷，今年以來特斯拉不斷傳出利空消息，股價也結(jié)束了自2010年上市以來的高增長，不斷上演過山車行情，從年初截至7月3日累計下滑0.16%，形成對比的是其去年同期為累計上漲65%。
市場普遍認為，特斯拉短期量產(chǎn)達標，未必能改善其持續(xù)經(jīng)營能力，對于公司第三、第四季度實現(xiàn)盈利的預(yù)期，華爾街也持懷疑態(tài)度。
由于交貨量趨勢疲軟，摩根大通預(yù)計第二季度特斯拉業(yè)績將持續(xù)低迷，公司股價也將繼續(xù)下滑。高盛也表示，并不看好特斯拉的現(xiàn)狀，繼續(xù)維持其股票“賣出”評級，并稱Model 3的凈預(yù)訂量已從去年的45.5萬輛降至42萬輛。
量產(chǎn)達標盈利仍堪憂 特斯拉再遭唱空
量產(chǎn)存疑、高管離職、事故不斷，今年以來特斯拉不斷傳出利空消息，股價也結(jié)束了自2010年上市以來的高增長，不斷上演過山車行情，從年初截至7月3日累計下滑0.16%，形成對比的是其去年同期為累計上漲65%。市場普遍認為，特斯拉短期量產(chǎn)達標，未必能改善其持續(xù)經(jīng)營能力，對于公司第三、第四季度實現(xiàn)盈利的預(yù)期，華爾街也持懷疑態(tài)度。
擴產(chǎn)能成唯一出路
Model 3是特斯拉的首款平價電動汽車，起價為3.5萬美元，特斯拉一直希望借助Model 3從中低端市場實現(xiàn)盈利。特斯拉一季報數(shù)據(jù)顯示，公司自由現(xiàn)金流已從上一季度的-2.77億美元變動到-10億美元。4月初，國際評級機構(gòu)穆迪在一份報告中曾指出，“如果Model 3的量產(chǎn)目標能夠?qū)崿F(xiàn)，那么現(xiàn)金流的問題也將迎刃而解。”因此Model 3的量產(chǎn)能否達標成為投資者關(guān)注的焦點。
為了能夠在第二季度末兌現(xiàn)周產(chǎn)5000輛Model 3的目標，據(jù)外媒消息，特斯拉一周七天24小時開工，甚至還在工廠外擴充出一條生產(chǎn)線，才維持了生產(chǎn)速度。7月3日，業(yè)界還傳出為了達到量產(chǎn)目標，特斯拉趕工繞過剎車和滾動測試環(huán)節(jié)的消息，受此影響公司當天股價下跌逾7%。
目前多家機構(gòu)都對特斯拉的量產(chǎn)預(yù)期和質(zhì)量問題產(chǎn)生質(zhì)疑。瑞銀集團表示，雖然對特斯拉達到Model 3生產(chǎn)目標感到欣慰，但特斯拉第二季度共交付40740輛車，低于其預(yù)期的51000輛，以及普遍預(yù)計的49000輛目標。資管公司Mainstay Capital Management則稱，“為實現(xiàn)自我設(shè)定的Model 3產(chǎn)能目標而快速推動生產(chǎn)，不禁讓人質(zhì)疑制造這些車的成本是多少，以及車的質(zhì)量將會受到怎樣不利的影響。”市場研究公司CFRA同樣聲明，非常擔心特斯拉車輛的質(zhì)量問題，“如果上網(wǎng)閱讀質(zhì)量報告，就會發(fā)現(xiàn)重大質(zhì)量問題。”
此外，近期特斯拉官方確認，負責Model 3生產(chǎn)的特斯拉總工程師兼高級副總裁Doug Field已經(jīng)離職。至此，包括首席運營官和首席營銷官在內(nèi)的特斯拉眾多高管職位出現(xiàn)空缺。
財務(wù)狀況堪憂
特斯拉自2003年成立以來，整體財務(wù)狀況呈持續(xù)虧損態(tài)勢。特斯拉最新發(fā)布的2018年一季報顯示，期內(nèi)公司凈虧損7.85億美元，同比擴大90%。對此不少華爾街分析師認為，如果沒有外界融資續(xù)命，特斯拉將會走向破產(chǎn)。一季報后的電話會議上，雖然特斯拉發(fā)表了對第三季度和第四季度實現(xiàn)盈利的預(yù)期，但華爾街仍對其財務(wù)健康狀況表示擔憂。
花旗稱，特斯拉周一發(fā)布的量產(chǎn)消息并不會在很大程度上改變公司的財務(wù)狀況，重申特斯拉股票“中性”評級。瑞銀集團也質(zhì)疑特斯拉能否保持更快的生產(chǎn)速度和利潤前景。
市場研究公司CFRA則聲稱，并不認為該生產(chǎn)速度在運營上或財務(wù)上是可持續(xù)的，對特斯拉股票的評級從“持有”下調(diào)為“賣出”。此前該機構(gòu)還表示，即使特斯拉能夠通過裁員（6月中旬特斯拉宣布計劃裁員9%）在第三、第四季度實現(xiàn)盈利，那也是不可持續(xù)的，特斯拉可能會在2019年初籌集資金。
此外，由于交貨量趨勢疲軟，摩根大通預(yù)計第二季度特斯拉業(yè)績將持續(xù)低迷，公司股價也將繼續(xù)下滑。高盛也表示，并不看好特斯拉的現(xiàn)狀，繼續(xù)維持其股票“賣出”評級，并稱Model 3的凈預(yù)訂量已從去年的45.5萬輛降至42萬輛。
不過也有機構(gòu)依然支持特斯拉，索羅斯基金管理公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的13F持倉報告中顯示，一季度該公司斥資3500萬美元收購了特斯拉的可轉(zhuǎn)債，這部分可轉(zhuǎn)債將于2019年3月到期。野村證券則表示，特斯拉未來3-6個月內(nèi)的狀態(tài)或?qū)漠斍暗钠飘a(chǎn)風險和燒錢變成市場機遇與增長，并預(yù)計特斯拉市值可能會在未來兩年內(nèi)達到1000億美元。截至7月3日，特斯拉總市值為528億美元。
美科技巨頭獲大量政府補貼 特斯拉獲35億美元補貼
非營利組織Good Jobs First最近在一份報告中展示了美國政府對主要公司的補貼金額。
科技公司獲取政府補貼方面，特斯拉名列前茅，自從2007年以來，特斯拉一共獲得了35億美元的政府補貼。谷歌母公司Alphabet自從2000年以來已經(jīng)獲得了7.62億美元的政府補貼，其中絕大多數(shù)發(fā)生在2011年之后。蘋果則自2009年以來，一共獲得了6.93億美元的政府補貼。社交網(wǎng)絡(luò)巨頭臉書，自從2010年以來獲得了3.33億美元的政府補貼。
此外，6月28日，富士康集團在美國威斯康辛州的液晶面板廠開始動工，富士康在美國獲得了30多億美元的補貼和優(yōu)惠。
新能源合資股比月底放開 特斯拉入華最后一道障礙清除
大洋彼岸，特斯拉CEO埃隆·馬斯克7月2日送走了負責生產(chǎn)的高級副總裁道格·菲爾德，伴隨這位前蘋果硬件工程副總裁的離職，馬斯克只能親自接棒，為了監(jiān)督Model 3的生產(chǎn)進度，馬斯克不惜在Model 3車間外搭起了帳篷。此刻，“鋼鐵俠”最大的利好并非來自國內(nèi)，而是遠在上海的自貿(mào)區(qū)。
6月29日，中華人民共和國商務(wù)部發(fā)布公告稱，《外商投資準入特別管理措施（負面清單）（2018年版）》已經(jīng)黨中央、國務(wù)院同意，現(xiàn)予以發(fā)布，自2018年7月28日起施行。相比2017年版清單，2018年版清單正式允許外資獨資在華建設(shè)新能源汽車廠，這意味著特斯拉在華建廠所需政策正式落地。
明確新能源不限股比
商務(wù)部的“負面清單管理模式”，是指政府規(guī)定的部分經(jīng)濟領(lǐng)域不予開放，設(shè)置的投資禁區(qū)，此次2018版最新負面清單中關(guān)于汽車制造業(yè)的規(guī)定中明確提及：“2018年取消專用車、新能源汽車整車制造外資股比限制，2020年取消商用車外資股比限制，2022年取消乘用車外資股比限制以及合資企業(yè)不超過兩家的限制。”
也就是說，特斯拉在華獨資建廠所需政策正式落地。
或許是受到了來自中國市場利好消息的鼓舞，7月2日馬斯克發(fā)推文稱：“特斯拉終于成為一家真正的汽車公司”，他這句推文的前提是掛心了半年多的Model 3周產(chǎn)能5000輛目標終于實現(xiàn)，而在周產(chǎn)能達標的臺詞背后，一家真正的汽車公司難道不該感謝海外最大市場之一的政策鼓勵么？
今年5月，特斯拉（上海）有限公司獲得營業(yè)執(zhí)照，公開信息顯示，特斯拉（上海）有限公司主要經(jīng)營范圍為電動汽車及零部件、電池、儲能設(shè)備、光伏產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，上述同類商品的批發(fā)、傭金代理（拍賣除外）及進出口業(yè)務(wù)，并提供相關(guān)配套服務(wù)，電動汽車展示及產(chǎn)品推廣。市場分析人士認為，雖然它并不具備“汽車生產(chǎn)制造”功能，但卻是在為獨資建廠后申請新能源生產(chǎn)資質(zhì)做好了最后的鋪墊。
長城寶馬電動項目提速
在特斯拉落地掃清政策障礙后，另一家汽車巨頭寶馬與中國車企長城關(guān)于電動MINI的談判合作也將在近日得見分曉。
據(jù)接近長城汽車的消息人士稱，7月9日，寶馬將與長城汽車在德國正式簽署合作協(xié)議，屆時，包括長城汽車董事長魏建軍等在內(nèi)的雙方高層均將出席簽約儀式。
早在今年2月底，長城汽車、寶馬就分別宣布雙方簽署合作意向書，初步達成以合資公司形式在新能源和未來技術(shù)的合作，并實現(xiàn)MINI純電動車型的本土化生產(chǎn)，接下來將對合資公司的具體細節(jié)以及合作模式進行協(xié)商。
此后至今，雙方合作的各種“蛛絲馬跡”不斷被披露。今年北京車展期間，寶馬集團高層曾到訪長城汽車總部與魏建軍會談。寶馬集團董事長科魯格曾透露，雙方合作的國產(chǎn)車型“平臺架構(gòu)的技術(shù)問題正在解決”。
長城與寶馬的合作不會只局限于MINI品牌，可能還將在氫燃料電池領(lǐng)域開展合作。今年3月，長城汽車成為首家進入國際氫能委員會的中國車企，寶馬也是成員之一。業(yè)內(nèi)分析，二者的合作范圍將不會局限于當下月銷僅有2000輛的MINI品牌。
奧迪項目不拋棄不放棄
特斯拉獨資建廠、長城與寶馬新能源項目加速，明確的指向都是7月28日開始執(zhí)行的“2018年取消新能源汽車整車制造外資股比限制”，而以大眾為代表的傳統(tǒng)造車巨頭面對中國政府出臺的新政策，究竟是選擇鞏固老伙伴，還是再覓新歡？
從當下奧迪入股上汽大眾1%股權(quán)所引發(fā)的結(jié)果看，德方雖然致力于不斷擴大在華市場份額，但從始至終，其行動的步速都是充分考量兩大合作伙伴的相關(guān)利益后小心謹慎邁出，盡管紅頭文件中明確“2022年取消乘用車外資股比限制以及合資企業(yè)不超過兩家的限制”，大眾作為一汽與上汽的合作最佳拍檔，哪怕是在奧迪項目推進上稍有偏頗，都會承受來自中方伙伴施加的不可承受之重。
2016年11月12日，上汽與奧迪在德國簽署合作協(xié)議的官方照片流出，引發(fā)輿論嘩然，直接導(dǎo)致奧迪投資人與奧迪總部對峙，2017年2月奧迪經(jīng)銷商發(fā)表《三亞聲明》表達其核心訴求及強烈反對，2017年5月19日，一汽集團、奧迪公司、一汽-大眾、奧迪經(jīng)銷商聯(lián)會四方簽署《5.19協(xié)議》。歷時半年的上汽奧迪事件以《5.19協(xié)議》達成暫告一段落。
中國汽車流通協(xié)會專家委員會成員李顏偉表示：“按照協(xié)議，第三方在中國生產(chǎn)的奧迪車輛不早于2022年1月份開始銷售。依據(jù)汽車行業(yè)的規(guī)律，奧迪與上汽大眾需要提前3年半開始著手做研發(fā)準備，倒推時間，奧迪今年需要與上汽大眾建立某種聯(lián)系，象征性入股1%，兩家公司可以就研發(fā)與生產(chǎn)建立工作協(xié)調(diào)機制，而這并不意味上汽大眾將來會銷售奧迪品牌車輛，而《5.19協(xié)議》中沒有規(guī)定奧迪不能與上汽建立股份上的合作關(guān)系，所以奧迪入股上汽大眾不是對《5.19協(xié)議》的突破。”
李顏偉認為，2022年，奧迪經(jīng)銷商除了可以銷售14款來自一汽奧迪的產(chǎn)品，以及進口車，還會有來自上汽奧迪的產(chǎn)品，展示的產(chǎn)品更加豐富，單店的銷售回報率會更高，未來大部分奧迪經(jīng)銷商都可以利用現(xiàn)有店面銷售上汽奧迪產(chǎn)品。
“《5.19協(xié)議》極強的穩(wěn)定性和約束力，對行業(yè)發(fā)展具有深刻的借鑒意義。”李顏偉稱。
