近日，特斯拉上海超級工廠進入試生產(chǎn)階段，國產(chǎn)特斯拉Model 3將于11月11日正式亮相。分析人士認為，國產(chǎn)特斯拉帶來的變化是深刻的，或影響整個特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的重組。如同蘋果和華為拉動整條產(chǎn)業(yè)鏈繁榮，特斯拉所代表的造車新勢力，將提振和傳統(tǒng)汽車制造業(yè)截然不同的全新產(chǎn)業(yè)鏈。

國產(chǎn)特斯拉Model 3亮相

本土供應(yīng)鏈整體實力有望提升

近期從特斯拉上海工廠傳來的消息不斷。11月7日，特斯拉公布了中國制造的Model 3圖片。這源于上海超級工廠進度“超預(yù)期”進入了試生產(chǎn)階段。根據(jù)媒體報道，特斯拉上海工廠生產(chǎn)的Model 3將于11月11日正式亮相，國產(chǎn)Model 3預(yù)計今年年底開始小規(guī)模交付，明年第一季度大規(guī)模交付。

國務(wù)院印發(fā)的進一步做好利用外資工作的意見指出，各地區(qū)要保障內(nèi)外資汽車制造企業(yè)生產(chǎn)的新能源汽車享受同等市場準入待遇。修訂乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法，在外方與中方合資伙伴協(xié)商一致后，允許外方在華投資的整車企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓積分。

“特斯拉上海工廠的投產(chǎn)進度超出預(yù)期。”興業(yè)證券在研報中指出，“基于對Model 3競爭力的判斷、國內(nèi)新能源車競爭格局的分析，以及國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的彈性測算，預(yù)計上海工廠明后兩年產(chǎn)銷以及國內(nèi)供應(yīng)鏈的彈性將超出市場預(yù)期。”

特斯拉第三季度財報顯示，上海超級工廠的整車建造成本（每單位產(chǎn)能的資本支出），將比美國的生產(chǎn)系統(tǒng)低約65%，僅折舊費用就能節(jié)約2.9萬元人民幣/輛。Model 3想實現(xiàn)低至3.5萬美元/輛的售價目標且仍可盈利，需要借助中國工廠和中國供應(yīng)商。

瑞峰資本（中國）投資有限公司董事長彭政峰分析認為，隨著上海工廠的穩(wěn)定量產(chǎn)，該公司的生產(chǎn)效率有望持續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)將幫助降低成本，預(yù)計國產(chǎn)版Model 3仍有降價空間。同時，考慮到明年的Model Y，兩款車型有望幫助該公司成功打開中國這一全球最大的汽車市場，進一步提升其全球市場份額。

本土供應(yīng)鏈整體實力有望提升

特斯拉中國工廠的建設(shè)能為國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)帶來什么？國泰君安分析師表示，最大的變化就是供應(yīng)鏈本土化給中國供應(yīng)鏈帶來了明確增量，以及未來潛在的類蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的示范效應(yīng)。“與手機產(chǎn)業(yè)鏈不同的是，汽車在產(chǎn)業(yè)鏈的長度和深度上遠超智能手機，有望持續(xù)受益的供應(yīng)商名單更長。”

目前，特斯拉核心一級供應(yīng)商多來自歐美、日本等地，國內(nèi)企業(yè)大多作為二級供應(yīng)商。比如，目前鋰電池PACK的制造商為日本松下，正極材料和隔膜供應(yīng)商為日本住友化學(xué)，負極材料供應(yīng)商為日本日立化學(xué)，電解液由日本三菱化學(xué)生產(chǎn)。

但這一情況或發(fā)生變化。有媒體報道，LG化學(xué)預(yù)計將配套特斯拉上海工廠動力電池。這意味著特斯拉動力電池供應(yīng)商由此前的松下獨供或轉(zhuǎn)變?yōu)樗上隆G化學(xué)共同供應(yīng)，LG化學(xué)配套的國產(chǎn)供應(yīng)鏈有望成為特斯拉國產(chǎn)化最大子供應(yīng)鏈。

具體來看，特斯拉供應(yīng)鏈包括動力總成系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、充電、底盤、車身、中控系統(tǒng)、內(nèi)飾和外飾等十個部分，涉及直接、間接供應(yīng)商一百余家。

上述國泰君安分析師認為，隨著特斯拉電動車在中國的產(chǎn)能逐漸鋪開，特斯拉Model 3的電池、電機、零件殼體均將對產(chǎn)業(yè)鏈原材料產(chǎn)生強勁需求。“上游原材料的鈷、錳、鎳、鋰、石墨，中下游的連接器都會產(chǎn)生較大的需求動能，中國充電設(shè)備制造商、運營商、集成商等也有望進一步提高參與程度，整個動力電池產(chǎn)業(yè)鏈將受益。”

申萬宏源證券方面表示，特斯拉實現(xiàn)生產(chǎn)本土化，將創(chuàng)造巨大的國內(nèi)市場空間。根據(jù)測算，假設(shè)2021年特斯拉實現(xiàn)30萬輛產(chǎn)量，單車價值30萬元以上，預(yù)計電池、材料、高壓直流繼電器、熱管理系統(tǒng)等環(huán)節(jié)有望帶來400億元以上市場空間。

掀起在華建廠浪潮

多位業(yè)內(nèi)人士認為，特斯拉入華倒逼各車企電氣化轉(zhuǎn)型加速，中國豪華車市場競爭將加劇。

招商證券認為，在造車新勢力中，特斯拉投入最大，積累也最深厚，在供應(yīng)鏈整合能力上具有明顯優(yōu)勢。特斯拉這幾年的強勁表現(xiàn)，極大刺激了傳統(tǒng)車企的電動化投入。如果特斯拉中國工廠投運后在中國市場獲得成功，可能進一步刺激海外車企加大在電動化上的投入。

申萬宏源證券分析師認為，特斯拉在華建廠搶先一步，有望掀起全球電動車品牌在華建廠浪潮。目前，中國是中型豪華車最大的市場，特斯拉上海超級工廠提前啟動試生產(chǎn)，不僅有助于特斯拉產(chǎn)能擴張，且有助于中國電動車產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的擴大。特斯拉Model 3目前定價接近中型燃油豪華車，在強大的品牌號召力下，Model 3正在侵蝕中型燃油車市場份額，并積極進入中國豪華車市場。而奔馳、寶馬、奧迪等外資車企為保持其在中國豪華電動車市場中的領(lǐng)先地位，勢必加速在新能源領(lǐng)域的布局，且不排除通過合資方式在華建廠的可能。

中信證券分析師認為，2019年下半年起，大眾MEB、奔馳EQ等平臺新車型密集投放，預(yù)計其供應(yīng)鏈建設(shè)將一定程度模仿特斯拉的模板進行架構(gòu)。依托中國成熟高效的零部件供應(yīng)鏈體系，大量的零部件開始本地化供應(yīng)，未來優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈有機會從中國本土供應(yīng)擴展到特斯拉的全球供應(yīng)。