近年來一直熱衷于“買買買”的吉利又有了新動作。最近有消息稱，吉利汽車將投資3億美元入股蔚來汽車，并有望成為蔚來第三大股東。

據稱，吉利入股蔚來的價格，應該不會高于此前蔚來發行可轉債融資的轉股價格3.07美元，由此可計算得知，吉利將持有蔚來約9772萬股股票，占增股后總股本約8.5%，僅次于蔚來汽車董事長李斌以及騰訊。

截至發稿，這一投資尚未落地，傳聞也沒有得到雙方的正面回應。無論是蔚來還是吉利，談及此事均表示“不作評論”或是“以公告為準”。

消息傳出后立刻在汽車圈發酵，多家媒體也進行了快速跟進，但吉利是否真的要投資蔚來仍未能確定。一方是屢屢闊綽出手的吉利，另一方是常常被放鴿子的蔚來，這樁合理又似乎不那么合理的投資一時間竟成了“薛定諤的貓”。

在過去的一周中，汽車行業媒體對吉利投資蔚來分成了涇渭分明的兩個陣營，其一是言之鑿鑿稱“定了，沒有太大變數”的，其二則是從產業投資規律方面分析認定“是不實消息”。

在過去的一年中，蔚來曾多次傳出與資方洽談或達成合作，包括以北京亦莊國投為代表的地方政府基金和以廣汽為代表的產業基金，但這些投資要么夭折，要么進展緩慢，這讓外界對于蔚來的融資新聞自然多了幾分“警惕”。

實際上，吉利入股蔚來的傳言由來已久。今年1月初就有媒體報道稱，吉利當時正在和廣汽、上汽競購蔚來。后來廣汽集團在交易所發布公告，坦承了可能投資蔚來一事，但吉利并未就此發表任何回應。

2月23日，21世紀經濟報道記者從知情人士處了解到，吉利目前確實還有意向投資蔚來，尤其是收購阿斯頓·馬丁失敗之后，吉利需要新的項目來完善戰略布局，盡管從公司經營的層面，蔚來不是一個特別理想的標的，但吉利對蔚來的高端化平臺是相當感興趣的。

顯然，入股蔚來并不缺理由，但關鍵在于能否以合適的對價取得最大的利益，這才是與李斌談判的諸多資方反復權衡的焦點。

而對于蔚來而言，達成意向很重要，但更重要的是錢要到賬，沒有落袋，一切達成協議恐怕都有變數。上述人士對記者表示，現在的情況“瞬息萬變”，吉利究竟會不會投還不好說，不過預計3月份蔚來發財報的時候會有進展。

錯失阿斯頓·馬丁在先

21世紀經濟報道記者獲悉，吉利近期在收購阿斯頓·馬丁的“折戟”在一定程度上促成了其考慮投資蔚來。

去年年末，有外媒曝出阿斯頓·馬丁在與潛在投資者談判，并評估融資和各種融資選項。當時，這家英國豪華汽車制造商陷入持續虧損的經營困境，一直希望“拿下”它的吉利終于等到了機會。

不過，這樁生意最終沒有做成。一位名為勞倫斯·斯特羅爾的加拿大商人半路殺出，成了阿斯頓·馬丁的新東家。

根據媒體曝光的數據，斯特羅爾以1.82億英鎊收購了16.7%股份，而吉利的方案則是2億英鎊收購19.9%股份，相比較而言，吉利的價格約低8%。

蔚來的車型與阿斯頓·馬丁的車型并沒有可比性，不過基本算是吉利同一時期在看的項目。記者了解到，本來吉利是不考慮投資蔚來的，但錯失阿斯頓·馬丁之后，吉利的態度有所轉變。

據悉，去年年中以來，李書福就多次與李斌商談投資入股事項，但雙方一直沒有達成共識。一方面，蔚來當時并沒有那么急迫的意愿融資，而且手握籌碼，同時在談的有多家投資方，另一方面，李書福也沒有足夠的動力去投資蔚來，他本身就不看好互聯網造車。

李書福曾多次在公開場合“批判”造車新勢力。在2015年烏鎮世界互聯網大會上，他曾說互聯網造車是“沒有身體的靈魂”，在2016年第三屆國際汽車安全高峰論壇上，他又不客氣地斥責“有些企業”造車是“意在資本市場上圈錢”，在2018年北京車展期間，他再一次表示“互聯網公司造車就是一天到晚在瞎忽悠老百姓”。

還有傳聞稱，此前吉利內部人士跳槽要去造車新勢力時，李書福也曾直言不諱地說：“你這個是辦不成的。”

不過，去年開始，畫風就開始變化了。在2019年上海車展上，李書福曾造訪造車新勢力理想汽車展臺，并向理想汽車創始人李想豎起了大拇指，說：“你們速度夠快的呀。”當天，吉利汽車副總裁楊學良在微博上分享了這一幕的照片，隨后李想本人也進行了轉發，還說李書福的到訪與點贊“夠我吹一輩子牛了”。

這被視為李書福擁抱互聯網的轉折點，也是在那之后，他開始與李斌接洽。不過，那次上海車展期間，李書福本來也是要被安排巡訪蔚來展臺的，但李斌認為在展臺上會面不太合適，因此二人年中左右才正式接觸。

投資蔚來有何價值？

從吉利的角度而言，參與投資蔚來有其合理性。上述知情人士告訴21世紀經濟報道記者，李書福之前對公司沒興趣，但對它的高端化平臺一直是很感興趣的。

吉利控股集團旗下已經有多個純電動汽車品牌，包括吉利新能源旗下的幾何、沃爾沃與吉利聯合打造的極星（Polestar）等。但幾何品牌的定位不如蔚來高端，沃爾沃和極星的情況又較為復雜。

盡管吉利早就控股了沃爾沃，但沃爾沃一直是獨立運營的，吉利僅有兩個董事會席位，直到最近才開始整合。根據2月10日吉利汽車發布的公告，公司正在與沃爾沃汽車的管理層進行初步討論，探討兩家公司業務合并進行重組的可能性。

“極星的平臺也是重新開發的，市場能不能接受還不確定。”上述知情人士認為，相比較而言，蔚來雖然不是個完美的公司，但品牌認可度尚可。“蔚來主要的問題在于生產和成本控制，需求端是沒問題的。”

而按照吉利一貫的風格，多投資一個蔚來也并不稀奇，與投資阿斯頓·馬丁的2億英鎊相比，入股蔚來所需的資金要少一些，對吉利不構成壓力。

除此之外，吉利投資蔚來后，有望提升自身在資本市場的估值水平。近年來，吉利汽車在二級市場表現不佳，自2018年從高點迅速下跌之后，一直沒有恢復元氣，現在還徘徊在每股15港元左右，市盈率僅為10。

“吉利不是必須要投資蔚來，但投了之后會有機會收獲二級市場的支持。”上述知情人士認為，同時也能進一步鞏固吉利在中國汽車行業的地位。

不過，在理論分析之外，吉利入股蔚來還有很多實際的考量，比如在多大程度上參與蔚來投資、雙方如何協同、是否涉及管理層的變動等等。

由于蔚來當前處于虧損狀態，純粹的財務投資很難取得收益，但戰略投資的話，有分析也直言，以目前的產品體系判斷，吉利沒有必要長期扶持蔚來這樣一家企業，畢竟，吉利、沃爾沃、smart等品牌已經構成了相對完整的新能源汽車生態。

有投資人士認為，如果資金量超過10億美元控股蔚來汽車，可能對于吉利來說才具備一定價值。

不過，一位接近吉利的人士指出：“蔚來如果定價很低，做一次投資未嘗不是一個好選擇，但要當一個絕對的大股東，那就不一定是最佳選擇。”

但他也表示，能否整合主要還是看各自能提供什么資源，如果雙方能達成一致、結構合理，也存在這樣的可能。“蔚來的平臺技術、車型不足以支撐現在的發展，但吉利的純電動平臺可以跟蔚來共享，平臺優勢發揮出來后，成本便能夠降低。”