“混改完成之后，長安新能源（即重慶長安新能源汽車科技有限公司）的生產(chǎn)經(jīng)營仍由長安汽車主導。”12月10日，一位長安新能源相關負責人對記者表示。

日前，長安汽車（000625，SZ）發(fā)布公告稱，全資子公司長安新能源擬引入南京潤科、長新基金、兩江基金、南方工業(yè)基金作為戰(zhàn)略投資者。增資完成后，長安汽車持有長安新能源的股權比例將由100%稀釋到約48.95%，喪失控制權，長安新能源將由長安汽車全資子公司變?yōu)槁?lián)營公司。

引入新的戰(zhàn)略投資者后，長安新能源并沒有改變原有的新品上市計劃。12月10日，長安新能源首款E家族車型——E-Pro上市，售價區(qū)間為10.69萬—12.69萬元。據(jù)上述長安新能源相關負責人透露，接下來長安新能源將會推出多款E家族產(chǎn)品，未來也將推出全新平臺產(chǎn)品。不過，隨著混改的實質推進，長安新能源仍有諸多難題待解。

主導權仍由長安汽車掌控

公開資料顯示，長安新能源成立于2018年5月，注冊資金為人民幣9900萬元。彼時，長安汽車對其持有100%股權。此次增資完成之后，長安汽車、南京潤科、長新基金、兩江基金、南方工業(yè)基金分別持有長安新能源約48.95%、17.97%、17.97%、13.30%、1.79%的股權。長安新能源也將由長安汽車的全資子公司變?yōu)橐患椅宸铰?lián)營公司，其注冊資本將由人民幣9900萬元增至人民幣約2.02億元。

對于引入外部資金進行混改的目的，長安汽車方面表示：“新能源汽車市場已成為國內(nèi)外整車企業(yè)必爭之地，市場競爭激烈，長安新能源單獨依靠長安汽車來發(fā)展新能源業(yè)務難度會持續(xù)加大。為了增強長安新能源的發(fā)展活力，提高其運營效率，加速整合新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈資源，并不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展空間，需引入外部資源進行股權多元化改革，最終實現(xiàn)長安新能源的順利轉型。”

據(jù)上述長安新能源相關負責人介紹：“混改完成之后，長安新能源的生產(chǎn)經(jīng)營仍由長安汽車主導，并擁有一票否決權。”

《股份有限公司國有股股東行使股權行為規(guī)范意見》規(guī)定，從持股比例的多少來界定是否控股及控股程度的標準是：絕對控股為持股比例下限在50%以上，相對控股指控股比例下限在30%以上，且為第一大股東，其他情況都屬于不控股。此外，占股1/3以上為否決性控股，對公司重大事項具有一票否決權。

目前，長安汽車持有長安新能源48.95%的股權，根據(jù)上述規(guī)定，這意味著長安汽車仍將持有長安新能源的相對控股權，并有一定的話語權。

事實上，長安新能源的發(fā)展離不開長安汽車的支撐。不僅品牌方面需要長安汽車背書，其研發(fā)、采購、制造及物流、銷售及服務、政策及政府資源等方面均要依托長安汽車的資源協(xié)同。

據(jù)了解，此次混改后，長安汽車將不再把長安新能源的業(yè)績合并在報表中，業(yè)績會更加“好看”。相關財務數(shù)據(jù)顯示，2018年長安新能源虧損約2.27億元；截至2019年10月31日，長安新能源虧損約5.79億元。長安汽車預計放棄長安新能源的權利事項對其合并報表產(chǎn)生的影響為增加凈利潤22.91億元。

公開資料顯示，此次參與增資的4家戰(zhàn)略投資者均有國資背景。其中，南京潤科為南京地方國資背景，南方工業(yè)基金兼具央企、地方國資和民營資本混合屬性，長新基金和兩江基金則為重慶地方國資背景。有觀點認為，除了股權的變更，如何建立符合市場需求的法人治理機制、經(jīng)營管理體制以及運營機制，不僅考驗著長安新能源5家股東方的智慧，也將進一步影響該公司的核心競爭力。

2021年后將推全新平臺車型

不過，此次混改后，長安新能源仍有諸多難題待解。目前，長安新能源的經(jīng)營狀況并不理想。數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，長安新能源累計銷量約為3.2萬輛，僅完成年銷量目標7.65萬輛的41%。而新能源市場中的頭部企業(yè)比亞迪在同期的新能源銷量接近20萬輛。

記者查閱長安新能源的官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，長安新能源目前僅有逸動EV460、逸動ET、奔奔EV360、CS75 PHEV以及剛剛上市的E-Pro 5款新能源產(chǎn)品在售。相比之下，比亞迪截至目前已上市銷售12款新能源產(chǎn)品，江淮汽車目前上市銷售8款新能源產(chǎn)品。長安新能源需要追趕的空間很大。

目前長安新能源在售的5款車型均為“油改電”產(chǎn)品，這也暴露了長安新能源在技術上的短板。而值得注意的是，長安新能源目前仍沒有自己的生產(chǎn)工廠，2021年前其整車零部件生產(chǎn)及安裝均委托代加工和組裝，委托加工產(chǎn)生的成本仍在其主營業(yè)務成本中占有一定比例。

長安汽車公告顯示，長安新能源2021年前生產(chǎn)與傳統(tǒng)車共線的油電兼容車型，均委托長安汽車代工生產(chǎn)。其中，新能源電池、電驅動產(chǎn)品由長安汽車旗下江北發(fā)動機工廠生產(chǎn)，整車制造由長安汽車旗下渝北工廠、合肥長安、北京長安、長安鈴木工廠、兩江二工廠代工生產(chǎn)。

據(jù)上述長安新能源相關負責人向記者透露：“接下來長安新能源主要還是生產(chǎn)E家族產(chǎn)品，除了剛剛上市的E-Pro，2020年還將上市E-Star、E-Rock、E-Life三款新產(chǎn)品。隨后，長安新能源將開始導入全新平臺車型，以后可能還會有全新的車標。”

記者了解到，2021 年后長安新能源將生產(chǎn)全新平臺新能源汽車，并采用代工和自行生產(chǎn)相結合的模式。其中， EV 微型轎車、小型 SUV、緊湊型轎車委托長安汽車代工生產(chǎn)，其他全新平臺純電動車型均為自行生產(chǎn)。為構建自我生產(chǎn)能力，2021年長安新能源將以外購方式購入長安汽車投資修建的南京江寧新能源汽車一期生產(chǎn)基地，其實際產(chǎn)能可達到30萬輛/年。

從長遠來看，長安新能源發(fā)展的大方向仍是長安汽車2017年制定的“香格里拉計劃”。根據(jù)規(guī)劃，長安汽車擬在2020年前完成三大新能源專用平臺打造，并于2025年全面停售傳統(tǒng)意義的燃油車，實現(xiàn)全譜系產(chǎn)品的電氣化。

“‘香格里拉計劃’仍然是指引長安新能源發(fā)展的一個大目標，我們的產(chǎn)品規(guī)劃也都是按照該計劃來做，只是完成時間可能會拉長。”上述長安新能源相關負責人稱。