車聯網成為確定性機遇，政策支持下進入快速發展期
2019年3月，工信部部長苗圩曾表示，5G應用80%將用于物和物之間的通訊，以無人駕駛汽車為代表的5G技術應用可能是最早的應用。2020年1月，在中國電動汽車百人會第六屆年度論壇上，苗圩再度表示“在中國我們在道路的改造方面堅決的推行5G LTE-V2X”。2017年以來車聯網、車載監控、智慧停車相關政策頻出，預計2020年兩會時點臨近，政策有望持續落地，此外，智能網聯汽車示范區有望逐步升級為先導區，R16標準亦有望于3月以后出臺。政策推動下，車聯網行業落地加速，已成為5G應用先鋒。
商用車車載監控政策落地加速，市場景氣度超市場預期
近年來商用車車載監控政策密集落地，要求以三代智能視頻產品為核心，在公共汽電車、兩客一危等市場快速推廣。此外，渣土車智能監管系統試點范圍快速擴大，網約車車載終端多地市場逐步打開。二代未見天花板、三代已開始崛起，產業升級推動車載監控行業迎量價齊升。5G時代，商用車ADAS、自動駕駛產品有望獲得跨越式發展，打開長期成長空間。
ETC業績持續性或超市場預期，相關公司深度布局V2X
相關公司業績預告陸續發布，驗證ETC行業盈利能力。在存量替換、增量密度建設需求以及停車場應用背景下，RSU建設預期景氣度持續，此外，OBU仍存較大潛在前裝和后裝市場。ETC后市場逐步打開，相關公司深度布局V2X智能網聯汽車路側、車端產品，在試點升級背景下，有望快速成長。
風險提示：技術發展及落地不及預期；行業增速不及預期風險。
重點投資組合：
在5G基礎設施建設、汽車電子普及、電動汽車快速發展的三大基礎之上，車聯網市場爆發成為確定性機遇，政策驅動下全產業鏈有望充分受益。計算機行業車聯網子版塊主要包括軟件廠商&圖商、GIS國產化廠商、ETC設備廠商、智能車載終端廠商、智能車載監控廠商5個部分。我們持續推薦交通綜治龍頭千方科技(002373)、ETC及V2X領先設備廠商金溢科技(002869)、智慧停車龍頭捷順科技(002609)，建議關注車載監控行業標的以及中科創達(300496)、四維圖新(002405)。
