深天馬A凈利降15%研發占比仍超5% 車載面板市占率15.6%升至全球第二

只有自己掌握核心技術，才能預判技術的發展方向，深天馬A(000050.SZ)無疑是這類企業中的佼佼者。

長江商報記者發現，2017年至2019年前三季度，深天馬A的研發費用占比均超過5%，保持在較高水平。而且，在今年國內整車市場環境不佳，深天馬A車載面板出貨量實現了逆市增長，以15.6%的市占率排名首次躍升至全球第二。

不過， 2019 年上半年，中小尺寸面板市場整體供大于求，深天馬A前三季度出現增收不增利的情況。但有券商表示，深天馬A第三季度產品結構持續升級，看好公司在中小尺寸高端顯示和專業顯示領域發展前景。

武漢G6二期項目明年投產

11月8日，深天馬A武漢第6代LTPS AMOLED生產線二期項目（簡稱“武漢G6二期項目”）60億元銀團貸款簽約儀式在深圳舉行。

2015年，武漢天馬開工建設投資約120億元的G6生產線，G6全球第一條同時點亮剛性和柔性顯示屏的第6代AMOLED生產線，于2018年6月正式向品牌客戶出貨。

當前，G6工廠內部裝修已接近尾聲。待明年二期也全面投產后，G6工廠總產能將達到3.75萬張/月柔性OLED顯示面板。

實際上，這只是深天馬A在前瞻性技術和先進應用技術布局方面的一個方面。深天馬A已自主掌握諸多國際先進、國內領先的新技術，根據市場需求公司開發了高色域、高動態、 高屏占比、快響應速率、超薄的產品，其屏幕的技術參數和外觀在行業保持領先地位，并在LTPS TFT-LCD、AMOLED、觸控一體化技術（ On-cell、 In-cell）、柔性顯示、 Force Touch、屏下指紋識別等方面取得了諸多積極成果，并多次獲得創新產品與應用獎項。

深天馬A的產業基地分布在深圳、上海、成都、武漢、廈門、日本六地，在歐洲、美國、日本、韓國、香港、臺灣等主發達國家與地區設有全球營銷網絡和技術服務支持平臺，為客戶提供全方位的客制化顯示解決方案和快速服務支持。

車載面板復合增長率超30%

近日，在北京舉辦的2019國際顯示產業高峰論壇上，深天馬A研發中心高級總監劉金權表示，今年國內整車市場環境不佳，不過由于海內外大客戶的需求增長，天馬車載面板出貨量實現了逆市增長。權威調研機構數據顯示，今年第二季度，深天馬以15.6%的市占率排名首次躍升至全球第二。

2019年上半年，全球整車市場衰退，車載面板需求也因此不振，今年首次出現負增長。有數據顯示，2019年上半年全球車載面板出貨總量約7900萬片(不包含后裝)，同比下降約3.4%。車載面板的出貨量受到較大影響，而廠商排名也有所改變。

據市場調研機構IHS調研數據顯示，2019年上半年LGD車載面板出貨超越JDI首登龍頭，深天馬A則穩居全球第三位，友達、群創、夏普、京東方等廠商則分列其后。其中，在2019年第二季度，深天馬A車載面板出貨量大幅增長，排名沖上全球第二。這或是由于深天馬A在第二季度車載面板集中出貨所導致。

劉金權表示，深天馬A已經在車載面板領域布局十余年，期間一直呈現高速增長狀態，年復合增長率多年保持在30%以上的水平。

研發費用占比均超過5%

不過， 2019 年上半年，中小尺寸面板市場整體供大于求，深天馬A的業績也承受了巨大壓力。

深天馬A披露的2019 年第三季度報告顯示，今年第三季度，深天馬A實現營收為88.26億元，與上年同期相比增加13.69%。今年前三季度，深天馬A實現營收234.22億元，與上年同期相比增加7.74%。

然而，在凈利潤方面，深天馬A受到了較大沖擊。今年第三季度，深天馬A實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.90億元，與上年同期相比下降10.28%。今年前三季度，深天馬A實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.34億元，與上年同期相比下降15.03%。

權威數據顯示，2019年上半年全球智能手機面板出貨量約8.4億片，同比下滑約5.2%。2019年上半年，全球智能手機OLED面板出貨約2.2億片，占整體智能手機面板市場約26%，同比增長18.6%，預計全年出貨量約4.9億片。

然而，長江商報記者發現，2017年至2019年前三季度，深天馬A的研發費用分別為16.7億元、18.03億元和13.3億元，分別占營收7.01%、6.24%、5.68%，一直保持在較高水平。

由此，天風證券(5.630, -0.05, -0.88%)指出，深天馬A第三季度產品結構持續升級，在中小尺寸顯示領域處于行業領先地位，看好公司在中小尺寸高端顯示和專業顯示領域發展前景。但由于面板行業供需關系緊張，下調公司2019年盈利預測，由21.8億元下調至12.16億元。