隨著標的估值暴增、兼并購難度增大、標的企業競爭力下滑、對賭失敗概率高等風險的出現，跨界企業資本退潮之后徒留一地雞毛。

在新能源汽車產業鏈帶動下，近年來無數企業跨界而來，企圖一起啃下鋰電這個香餑餑。不過據高工鋰電梳理發現，不少跨行企業在鋰電行業折戟了。

一方面，跨界的幅度較大，如做光伏配件的愛康科技、做葡萄酒的中葡股份、做焊接鋼管的玉龍股份、南方黑芝麻糊，還有車企、房地產、材料等等，這些跨界企業各自投身鋰電池、鋰電池設備、石墨烯材料、隔膜等細分領域。

不過，隔行如隔山不是瞎說的，對鋰電池行業市場變化、行業趨勢等認識不深、應變能力不足等，也為鋰電跨界企業此后的碰壁留下了隱患。

另一方面，大多數是通過兼并購鋰電產業鏈企業切入，自身建廠研發的較少。由于兩三年前，新能源汽車產業鏈火熱，各種鋰電標的估值較高，還存在溢價收購的現象。

而隨著標的估值暴增、兼并購難度增大、標的企業競爭力下滑、對賭失敗概率高等風險的出現，跨界企業資本退潮之后徒留一地雞毛，據高工鋰電不完全統計，2018年至今鋰電行業終止收購案例已經發生超15起，比如兆新股份6家鋰電標的收購告吹。

在高工鋰電整理的top10 鋰電跨界上市公司中，部分是還未進入就已放棄，比如愛康科技、中利集團、凱恩股份、中葡股份、兆新股份；部分是已經敗走新能源、售賣子公司，如勝利精密；有的企業還殘留相關業務、整體業務受到牽累，如*st尤夫。具體如下：

?? 愛康科技：光伏配件→鋰電池設備

光伏配件龍頭愛康科技（002610）的愿景是全方位打通能源產業鏈，除了在新能源電站維護、檢測、評級、售電和碳資產開發、新能源汽車及充電樁運營等業務布局，還試圖購買鋰電池自動化生產設備鑫成泰100%股權，后者預估值為3.97億元。該事項于今年2月初終止，歷時約9個月。

?? 玉龍股份：焊接鋼管→石墨烯材料 欲占先機力不足

2018年3月，主營焊接鋼管業務的玉龍股份擬斥資近7.9億元收購天津玉漢堯石墨烯儲能材料科技有限公司33.34%股權，想要搶占石墨烯電池正、負極材料市場先機。

然而才時隔短短一年，玉龍股份就把玉漢堯股權以8.18億元轉讓了給朗森汽車。玉龍股份表示，2018年玉漢堯凈利潤虧損2251萬元，公司承壓不起。

實際上去年第四季度已經開始停止向玉漢堯投入建設資金，玉漢堯的二期投建項目也因此擱淺。

?? 奧特佳：熱管理→鋰電池/設備 兩度收購失敗

2016年奧特佳（002239）擬斥資25億元收購動力電池制造商海四達100%的股權，未成；2018年擬以7.28億元收購化成分容設備商國電賽思100%股權失敗。上半年營收凈利雙雙下滑，目前正在試水鹽湖提鋰。

?? 南洋科技：無人機→鋰電隔膜 敗走隔膜后更名航天彩虹

南洋科技（002389）靠靠電容器薄膜業務發家，從2010年就想切入鋰電池隔膜領域，年產9000萬平方米鋰電池隔膜項目難產八年依然無所出。

不過2018年南洋科技決斷的轉向航天無人機業務，上半年實現了整體業務的增長，營收10.87億元，同比增長15.88%，凈利潤3577萬元，同比增長18.85%。

?? 中利集團：電纜光纜→動力電池 100億豪擲只是空話

中利集團（002309）進軍鋰電池并不是因為自身主營特種電纜、光伏業務不行，而是2017年的新能源行業大火，中利集團打算豪擲100億收購三元電池企業比克動力。

不過一口吞不下，并且中利集團2018業績突然“變臉”，加上新能源汽車行業補貼退坡等因素，2019年初中利集團換帥，終止收購比克動力進入新能源領域，轉戰軍工電子新興行業。另一方面，比克動力也打算自個兒獨立上市。

?? 凱恩股份：特種紙→圓柱電池/鋰電材料 兩度收購流產

208年4月，凱恩股份（002012）終止購買圓柱電池商卓能新能源87.58%股權。

2019年8月，凱恩股份擬轉讓持有的正極材料企業青島乾運的全部股權，青島乾運擬以2200萬元回購。

?? *ST尤夫：鋰電業務營收下滑90%

主營滌綸工業絲的*ST尤夫（002427）于2017年12月完成收購智航新能源全部股權，外延切入新能源汽車動力電池產業，并在該年度貢獻了不少利潤。然而2018年智航新能源遭遇滑鐵盧開工率不足，ST尤夫深陷多個債務危機。

2019年*ST尤夫得到了新東家航天系資本的介入，為其轉型、產能擴張注入新的活力。不過業績下滑趨勢止也止不住，今年上半年尤夫鋰電業務營收下滑了90%。

?? 勝利精密：精密制造→鋰電隔膜 賤賣蘇州捷力退圈

近日，精密制造商勝利精密將鋰電隔膜子公司蘇州捷力以交易總額20.20億元出售給恩捷股份。而此前，勝利精密花了累計約11億兩次增資才收購蘇州捷力84.77%股權。

在收購之前，蘇州捷力已經處于虧損狀態，收購后2016-2018年都完成不了對賭承諾，2017、 2018年勝利精密分別對蘇州捷力計提商譽減值2.66億元、2.33億元，直接拖累公司業績，拖至今日實在是熬不下去了。

?? 國安集團：兩家控股上市公司接連敗北

中信國安（000839）經營的業務頗多，進入新能源的時間也特別早，2009年就開始進入電池級碳酸鋰市場，后來又將鹽湖鋰礦擱置了。2017年，中信國安將旗下正極材料企業天津盟固利控股權轉讓給亨通集團；2018年，將動力電池企業盟固利動力31.80%股權作價21.72億元轉讓給榮盛控股，至此，中信系逐漸退守動力電池業務。

*st中葡（600084）主營葡萄酒生產和銷售，從2007年以來，已經連續多年業績虧損。2017年，*st中葡擬以27.08億元收購此前被中信國安拋棄的碳酸鋰企業國安鋰業100%股權。

這項爭議頗大的重組事項終止于2018年6月，耗時11個月而未成。不出意外的是，*st中葡今年上半年業績依然虧損，27億劍指碳酸鋰也宛若大夢一場。

?? 兆新股份：6家標的收購告吹 轉型四年業績變臉

兆新股份（002256）原本主營精細化工，上市之后，2014年開始轉型進軍光伏行業、新能源等領域。

自2017年8月至今，兆新股份意圖兼并購的標的企業有6家，包括阿李股份、惠強新材、上海中鋰、錦泰鉀肥、鹽城星創和恒創睿，領域涉及鋰電池生產設備與配件、鋰電池隔膜、碳酸鋰、動力電池循環回收等。

令人遺憾的是，2018年12月兆新股份終止收購上海中鋰80%股權，標志著以上鋰電標的收購全部告吹，僅持有錦泰鉀肥16.67%股權。兆新股份上半年凈利潤-2181萬元，同比虧損134.32%。