華爾街和硅谷2020年投入數(shù)十億美元押注EV行業(yè)的未來發(fā)展。隨著特斯拉的崛起，整個(gè)汽車行業(yè)的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型正在不斷加速，曾經(jīng)由特斯拉和少數(shù)燃料電池公司組成的投資領(lǐng)域，如今已迅速發(fā)展成一個(gè)集工業(yè)、科技和交通于一體的細(xì)分行業(yè)。然而，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型耗資巨大，最新研究表明，想要完全淘汰內(nèi)燃機(jī)車型，實(shí)現(xiàn)一個(gè)零碳排放的純電動(dòng)世界至少需要超過2.5萬億美元的投資，而眼下投資不足正成為阻礙該行業(yè)發(fā)展的一塊絆腳石。

推動(dòng)EV發(fā)展的三大支柱

電池技術(shù)的突破、充電基礎(chǔ)設(shè)施的改善以及環(huán)境友好型的政策或激勵(lì)措施正成為推動(dòng)EV行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵力量。

眾所周知，電池費(fèi)用在電動(dòng)汽車成本中占比極大，但隨著技術(shù)的進(jìn)步，特斯拉等龍頭企業(yè)正無限接近100美元/千瓦時(shí)的成本大關(guān)。成本更低、續(xù)航更持久而充電速度更快的電池?zé)o疑將為電動(dòng)汽車進(jìn)一步普及保駕護(hù)航。與此同時(shí)，充電基礎(chǔ)設(shè)計(jì)的改善也在一定程度上緩解了消費(fèi)者的里程焦慮。此外，在各國(guó)政府強(qiáng)制性措施的推動(dòng)下，電動(dòng)汽車和內(nèi)燃機(jī)車的未來之爭(zhēng)已不復(fù)存在，全球汽車制造商早已意識(shí)到，“向電動(dòng)汽車過渡已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)”。

特斯拉在這一領(lǐng)域無疑占據(jù)主導(dǎo)地位，但通用、福特和其他傳統(tǒng)汽車制造商也不甘落后，紛紛加大對(duì)電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛汽車的投資，通用甚至宣布在不到15年的時(shí)間內(nèi)逐步淘汰內(nèi)燃機(jī)車型。特斯拉在最終實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利后，于2020年加入標(biāo)普500指數(shù)。蔚來、Nikola和費(fèi)斯克等EV新創(chuàng)企業(yè)引起投資者極大關(guān)注，通過反向合并借殼上市幾乎成為這一領(lǐng)域的普遍現(xiàn)象。

資金缺口巨大，通過SPAC上市只是個(gè)開始

根據(jù)全球市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)CB Insights和道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)部的數(shù)據(jù)，各國(guó)政府和企業(yè)2020年在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的投資總額至少達(dá)到280億美元。但來自美國(guó)銀行的分析師預(yù)測(cè)，想要在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化，世界各地的汽車制造商、投資者和政府至少還需要投入2.5萬億美元。這是一個(gè)天文數(shù)字，資金不足正成為全球EV變革的巨大障礙。因此，從內(nèi)燃機(jī)車到電動(dòng)汽車的轉(zhuǎn)變不會(huì)在短期內(nèi)成為現(xiàn)實(shí)，這條行業(yè)變革之路艱難且漫長(zhǎng)。

電動(dòng)汽車目前占全球汽車銷量的2%左右，業(yè)內(nèi)對(duì)其未來預(yù)期也存在很大分歧。有機(jī)構(gòu)表示，全球EV銷量到2030年將占到總銷量的10%至20%，但最樂觀的預(yù)測(cè)這一比例將高達(dá)三分之二。

根據(jù)瑞銀分析師的預(yù)測(cè)，到2030年，全球汽車制造商在電動(dòng)汽車領(lǐng)域創(chuàng)造的營(yíng)收將從當(dāng)前的1820億美元激增至1.16萬億美元。相反，內(nèi)燃機(jī)車所帶來的營(yíng)收將從1.77萬億美元削減至1.07萬億美元。另外，到2030年，軟件業(yè)務(wù)所帶來的營(yíng)收將占據(jù)更大的份額，達(dá)到近2萬億美元。

巨大的資金缺口將推動(dòng)EV新創(chuàng)公司通過反向收購(gòu)的方式借殼上市，以籌集資金。美國(guó)財(cái)務(wù)研究分析中心(CFRA)分析師加勒特·納爾遜(Garrett Nelson)最近發(fā)布的一份報(bào)告顯示，空白支票公司去年在美國(guó)投資中發(fā)揮了更重要的作用，當(dāng)時(shí)通過SPAC進(jìn)行IPO的數(shù)量超過了往年的總和。

這位分析師還指出，2021年的交易活動(dòng)預(yù)計(jì)將“遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過”去年，其中一些最大的SPAC交易可能再次出現(xiàn)在“新興的電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛汽車領(lǐng)域”。實(shí)際上，根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，僅1月份就有90家SPAC申請(qǐng)上市，其中大部分公司盯準(zhǔn)可持續(xù)發(fā)展和EV行業(yè)。

電動(dòng)汽車也許才是汽車行業(yè)的真正顛覆力量

投資者在對(duì)電動(dòng)汽車制造商感興趣的同時(shí)，也不忘關(guān)注激光雷達(dá)、電池、傳感器和其他自動(dòng)駕駛汽車關(guān)鍵零部件行業(yè)。然而，完全自動(dòng)駕駛已經(jīng)被證實(shí)是一個(gè)棘手且成本更為高昂的領(lǐng)域，存在諸多監(jiān)管和技術(shù)障礙。

雖然有著崇高的目標(biāo)，但如今道路上的大部分汽車配備的仍然是先進(jìn)的駕駛輔助系統(tǒng)，這些系統(tǒng)與前幾年相比并沒有太大的不同。在不遠(yuǎn)的未來，自動(dòng)駕駛汽車很難走進(jìn)現(xiàn)實(shí)，成為改變?nèi)藗兩詈徒?jīng)濟(jì)的顛覆性力量。目前，汽車制造商關(guān)注的焦點(diǎn)仍然是能夠在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的部分自動(dòng)駕駛和先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)產(chǎn)品，電動(dòng)汽車在消費(fèi)者的興趣和監(jiān)管推動(dòng)方面仍然占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。