7月17日晚，寧德時代發布公告，公布非公開發行股票發行結果。根據公告，寧德市代本次發行股份數量1.22億股，發行價格為161.00元/股，募集資金總額約197億元。其中，高瓴資本、本田領投，分別認購100億元及37億元。

根據該份公告，釋放出的重要信號是，寧德時代正在通過快速擴充產能，降低單位制造成本，增收增利，同時提升技術水平，穩固龍頭市場地位。

值得注意的是，本田的加入，也是繼大眾入股國軒高科，奔馳入股孚能科技之后，又一家外資車企巨頭進入到中國本土動力電池廠商。通過投資認購股權，本田將成為寧德時代重要戰略合作伙伴。

作為動力電池領域的獨角獸企業，在最近一段時間，頻獲本田入股、開始為特斯拉供貨等消息，在其刺激下寧德時代的股價和市值一路走高，向5000億元大關逼近。

增發后快速擴張

據悉，寧德時代本次非公開增發的股票，最終籌集了約200億元；未來將用于動力電池及儲能電池項目的建設、研發及補充流動資金，以提升盈利空間，穩固市場地位。

按照規劃，寧德時代此次增發募投項目一共有四個：寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目；江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目（三期）；四川時代動力電池項目一期；電化學儲能前沿技術儲備研發項目。

從擴建項目明細看，湖西鋰電池項目規劃新增產能約16GWh，建設期3年；江蘇時代三期規劃新增產能約24GWh，建設期3年；四川時代一期規劃新增產能約12GWh，建設期2年。

其中三個動力電池項目成為了最大的耗資項目，也為寧德時代帶來了新增規劃總產能52Gwh。而最多三年后，三個動力電池項目達產之后，寧德時代自有產能能夠實現翻番。

除此之外，寧德時代還新規劃了投資額達100億的車里灣項目，以及上汽、廣汽、一汽、東風合作規劃的產能，算上寧德時代的自有動力電池產能，未來三年內寧德時代的電池產能將達到160Gwh，至少翻了兩倍，成為名副其實的動力電池龍頭企業。

龍頭企業的“下半場”

作為在全球動力電池都排的上號的寧德時代，國內市占率超過50%，并成功進入大眾、寶馬、特斯拉等高端供應鏈。2019年，寧德時代動力電池累計出貨32.5GWh，占據全球市場接近三成市場份額。

在全球動力電池市場，根據市場調研機構SNE Research的統計，今年前5個月，LG化學在全球的動力電池市場份額為24.2%，超過寧德時代的22.3%和松下的21.4%。而今年第一季度數據顯示，LG化學、 寧德時代和松下的市場份額分別是27.1%、17.4%和25.7%。

在內外夾擊之下，市場占有率第一的寧德時代并不能高枕無憂。而為特斯拉中國供貨，只是其基于既定目標邁出的第一步而已。為鞏固自身的市場地位，寧德時代仍需連續打出好牌。

雖然有特斯拉等明星企業的加持，但動力電池行業整體增速開始下滑，其中產能不足成為了限制寧德時代發展的問題。

根據高工產業研究院(GGII)數據顯示，2019年我國動力電池裝機量約71GWh，同比增長9.4%，增速較去年同期有所下滑。不過行業TOP10企業合計裝機達54.88GWh，占整體裝機量的87.98%。行業整體朝寡頭化的方向發展，而寧德時代正是行業龍頭之一。

因此，隨著訂單量的迅速提升，產能短缺問題便開始制約以寧德時代為代表的頭部公司的發展。而值得注意的是，寧德時代也在招股說明書中將產能不足的問題列為未來發展風險。

其在招股書中表示：“現有產能無法滿足潛在市場需求，隨著公司現有客戶新能源汽車的產量不斷擴大以及不斷開拓新的客戶，公司目前的生產能力遠遠不能滿足未來市場對公司產品的需求，產能有待進一步提升。”

2019年6月21日，工信部發布公告稱，決定廢止《汽車動力蓄電池行業規范條件》(簡稱規范條件)。隨著“白名單”廢止，松下、LG等日韓電池巨頭正快馬加鞭入駐中國市場，進一步提升了寧德時代的競爭危機。

目前，寧德時代在國內市場為上汽、吉利、宇通、北汽、廣汽、長安、東風、金龍和江鈴等品牌車企以及蔚來、威馬、小鵬等新興車企配套動力電池產品，在海外市場進一步與寶馬、豐田、戴姆勒、現代、捷豹路虎、標致雪鐵龍、大眾和沃爾沃等國際車企品牌深化合作，獲得其多個重要項目的定點，配套車型將在未來幾年內陸續上市。

“客戶只會接受更有性價比和競爭力的產品，沒有企業能輕松綁定客戶。”正如寧德時代董事長曾毓群曾談到的，對于寧德時代、比亞迪這樣的龍頭企業而言，機遇與挑戰共存的“下半場”才剛剛開始。