2018年6月11日，寧德時(shí)代在深交所上市，頂著“新能源動(dòng)力電池龍頭”的光環(huán)，用連續(xù)8個(gè)漲停板創(chuàng)造市值1842億元，截至11月1日，其仍然擁有1615億市值，牢牢占據(jù)創(chuàng)業(yè)板總市值第一的寶座。

背倚新能源大潮，寧德時(shí)代憑借其技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)和較高的市場(chǎng)占有率，成為資本市場(chǎng)的寵兒，也讓投資者獲益頗豐。那么，在A股市場(chǎng)，誰(shuí)會(huì)成為寧德時(shí)代之后的下一個(gè)“新能源領(lǐng)域引領(lǐng)者”？

有意思的是，在新能源領(lǐng)域同樣有一家企業(yè)可以拿來和寧德時(shí)代對(duì)標(biāo)一下。它們同樣在創(chuàng)業(yè)板，同樣是新能源領(lǐng)域引領(lǐng)者，同樣的創(chuàng)新基因，在技術(shù)上取得世界級(jí)突破，同樣在市場(chǎng)規(guī)模遙遙領(lǐng)先，市場(chǎng)占據(jù)半壁江山，只是這家公司似乎低調(diào)了太久。它就是第一只創(chuàng)業(yè)板股票——特銳德（300001）。

一個(gè)是創(chuàng)業(yè)板第一市值股票，一個(gè)是創(chuàng)業(yè)板第一只股票；一個(gè)生產(chǎn)新能源汽車電池，一個(gè)利用旗下全資公司特來電全力布局充電樁。對(duì)標(biāo)寧德時(shí)代，特來電是否具備條件成為下一個(gè)新能源領(lǐng)域引領(lǐng)者嗎？

市場(chǎng)：第一格局均無可撼動(dòng) 成長(zhǎng)前景可觀

比較兩家企業(yè)，首先從市場(chǎng)空間上來看。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，2018年上半年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成41.3萬(wàn)輛和41.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)94.9%和111.5%。

新能源汽車銷量大增帶動(dòng)電池裝機(jī)量上漲。根據(jù)中汽研數(shù)據(jù)，2018年上半年動(dòng)力電池裝機(jī)總量為15.45GWh，同比增長(zhǎng)近150%。其中寧德時(shí)代以6.5GWh的裝機(jī)量領(lǐng)先同業(yè)，市場(chǎng)占有率為42%。

根據(jù)寧德時(shí)代公司公告，已將寶馬、大眾、奔馳等國(guó)際70多家新能源車企攬入懷中，合作團(tuán)隊(duì)已是汽車業(yè)“半壁江山”，超越國(guó)際巨頭松下電器、三星、LG。展望未來，在新能源汽車行業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)大勢(shì)之下，電池出貨量將繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，寧德時(shí)代的想象空間值得期待。記者算了一筆賬，一輛汽車電池造價(jià)5萬(wàn)元，如果按照國(guó)家規(guī)劃的2025年3000萬(wàn)輛新能源汽車，就有累計(jì)1.5萬(wàn)億元?jiǎng)恿﹄姵厥袌?chǎng)規(guī)模，平均每年約2000億元的電池收入，毛利600億元。

再來看特來電。中國(guó)充電聯(lián)盟官方發(fā)表數(shù)據(jù)顯示，從2018年1月-2018年8月，我國(guó)新增公共類充電樁64833個(gè)，總計(jì)278736個(gè)，前四位運(yùn)營(yíng)商為特來電、國(guó)家電網(wǎng)、星星充電和普天，其中特來電以114627個(gè)占據(jù)全國(guó)41%的市場(chǎng)份額。

根據(jù)特銳德最新的上市公司公告顯示，目前子公司特來電已初步形成了全國(guó)規(guī)模最大的汽車充電生態(tài)網(wǎng)。截至報(bào)告期末，特來電累計(jì)成立子公司88個(gè)、項(xiàng)目落地城市298個(gè)，累計(jì)投建充電樁19.6萬(wàn)個(gè)，充電網(wǎng)格局基本形成，累計(jì)充電量超過14億度，是國(guó)內(nèi)首家充電量突破10億度的充電運(yùn)營(yíng)商。據(jù)中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，公司在電動(dòng)汽車充電樁的投建及上線運(yùn)營(yíng)數(shù)量均居全國(guó)第一，市場(chǎng)占有率超過40%。可以再算一筆賬，如果每輛車每天平均充30度電，充電費(fèi)用1.5元/度，對(duì)應(yīng)的毛利0.5元/度，到2025年3000萬(wàn)輛新能源汽車，每年將產(chǎn)生4927億的充電收入，大約1600億毛利……其收入和毛利均高于電池行業(yè)，這樣充電網(wǎng)明顯具備更大的發(fā)展空間。

“我們未來的發(fā)展方向是把每個(gè)車位充電樁鏈接成充電網(wǎng)，在充電的物理網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)能源的流動(dòng)，在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)和信息的交互。”特銳德和特來電董事長(zhǎng)于德翔如是說。

利用充電網(wǎng)連接車聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)形成三網(wǎng)融合的新能源互聯(lián)網(wǎng)，讓電動(dòng)汽車成為一個(gè)在充電網(wǎng)空間里行駛的電子產(chǎn)品，成為繼手機(jī)后又一個(gè)新的移動(dòng)終端。通過汽車工業(yè)大數(shù)據(jù)、人的生活大數(shù)據(jù)、能源大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)增值價(jià)值，充電網(wǎng)將智能制造、充電運(yùn)營(yíng)、數(shù)據(jù)服務(wù)融合于一體，打造出價(jià)值閉環(huán)的新生態(tài)。于德翔描繪，這是未來的發(fā)展趨勢(shì)。

盈利：寧德時(shí)代優(yōu)中更優(yōu) 特銳德迎轉(zhuǎn)折曙光

作為年?duì)I業(yè)收入超過百億元的科技創(chuàng)新企業(yè)，寧德時(shí)代在上市后呈現(xiàn)出的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不愧于其創(chuàng)業(yè)板第一股的稱號(hào)。

據(jù)公司公告，寧德時(shí)代上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.60億元，同比增長(zhǎng)48.69%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)6.97億元，同比增長(zhǎng)36.55%。

近日，寧德時(shí)代公司預(yù)告前三季度業(yè)績(jī)，再次大超市場(chǎng)預(yù)期。公司前三季度歸母凈利潤(rùn)23.3-24.2億，同比下降5.74%-9.16%；扣非歸母凈利潤(rùn)19.5-20.3億，同比增長(zhǎng)80.57%-87.75%。其中，三季度公司歸母凈利潤(rùn)14.2-15.1億，同比增長(zhǎng)87.5%-99.12%，扣非歸母凈利潤(rùn)12.6-13.3億，同比大增119.88%-133.48%。

從年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，寧德時(shí)代今年前三季度實(shí)現(xiàn)的扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為2.69億元、4.28億元、12.6至13.3億元，季度環(huán)比增速較為可觀，第三季度的環(huán)比增速達(dá)200%左右，保持了較好的成長(zhǎng)性表現(xiàn)。

反觀特來電。母公司特銳德在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.37億元，同比增長(zhǎng)0.7%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.23億元，較上年同期增長(zhǎng)20.10%。在新能源汽車充電生態(tài)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.18億元，比去年同期增長(zhǎng)45.50%；毛利潤(rùn)0.99億元，比去年同期增長(zhǎng)66.00%。

根據(jù)特銳德年報(bào)及特來電官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，特來電2015、2016、2017三年充電量分別為480萬(wàn)度、1.24億度和4.26億度。而公司三季報(bào)預(yù)告顯示：2018年前三季度公司充電量約7.5億度，較去年同期增長(zhǎng)167%，日充電量達(dá)350萬(wàn)度，較去年同期增長(zhǎng)165%。截至2018年10月26日，公司已為超過130萬(wàn)的新能源汽車提供充電服務(wù)，累計(jì)充電量已超過14億度。

特來電成立4年多，前期技術(shù)研發(fā)和重資產(chǎn)建設(shè)投入巨大資金全國(guó)布局，形成了較大虧損，但從2016年虧損3億元、2017年虧損2億元，2018年上半年虧損3000萬(wàn)元的趨勢(shì)來看，虧損額不斷收窄，有望在2018年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，而盈虧平衡之后的充電利潤(rùn)將迎來真正的爆發(fā)，這就如同建好的印鈔站，靜待盈利。

記者認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)充電設(shè)施配套政策日趨完善，盈利模式逐步清晰。按照《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）》規(guī)劃，至2020年國(guó)內(nèi)將建成480萬(wàn)個(gè)充電樁和1.2萬(wàn)座充電站，目前缺口達(dá)420萬(wàn)個(gè)，充電站亦具備約90%的增量規(guī)模空間，隨著電動(dòng)汽車保有量快速提升和充電設(shè)施布局優(yōu)化，國(guó)內(nèi)充電市場(chǎng)逐步由重建設(shè)轉(zhuǎn)向重運(yùn)營(yíng)，以收取充電服務(wù)費(fèi)為核心的多元盈利模式之下，充電運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)市場(chǎng)需求巨大，預(yù)計(jì)未來三年市場(chǎng)空間超千億元。

創(chuàng)新：用技術(shù)領(lǐng)先應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn) 英雄所見略同

寧德時(shí)代之所以能夠獲得寶馬、奔馳、大眾等國(guó)際巨頭的認(rèn)可，這似乎已預(yù)示著寧德時(shí)代掌控了新能源汽車企業(yè)的“命門”——那就是技術(shù)的領(lǐng)先。多年以來，寧德時(shí)代在電池領(lǐng)域、材料領(lǐng)域、系統(tǒng)領(lǐng)域、再生產(chǎn)服務(wù)銷售、回收等方面進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司擁有核心技術(shù)專利2800多項(xiàng)，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群曾表示，“我們一直把研發(fā)、科技創(chuàng)新作為公司發(fā)展的重要引領(lǐng)，希望通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為人類新能源實(shí)業(yè)發(fā)展做出更多貢獻(xiàn)。”

公開數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代近三年累計(jì)投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)29.65億元，2017年研發(fā)經(jīng)費(fèi)占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例為8.16%。公司引進(jìn)國(guó)家“千人計(jì)劃”、“百人計(jì)劃”專家多名，研發(fā)人員占員工總?cè)藬?shù)的比例超過20%。公司建立了供應(yīng)鏈上下游協(xié)同的創(chuàng)新體系，應(yīng)用行業(yè)先進(jìn)設(shè)計(jì)理念，研究開發(fā)高能量密度、高可靠性、高安全性、長(zhǎng)壽命的電池產(chǎn)品和解決方案，以產(chǎn)品在技術(shù)上領(lǐng)先同行、實(shí)現(xiàn)卓越制造和精益管理的核心理念應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

無獨(dú)有偶，特來電在汽車充電領(lǐng)域具有同樣的創(chuàng)新基因，公司是業(yè)內(nèi)最先提出汽車充電生態(tài)網(wǎng)技術(shù)路線并踐行的企業(yè)。于德翔說過：“公司秉承不是市場(chǎng)需要什么我們就研發(fā)什么，而是我們創(chuàng)新什么，市場(chǎng)就需要什么。”

4年時(shí)間，特來電投入50億元布局充電網(wǎng)，研發(fā)投入占比超過30%，引進(jìn)多名國(guó)家“千人計(jì)劃”、“百人計(jì)劃”專家，以及國(guó)際電氣專家羅蘭德博士，同時(shí)采用合伙人機(jī)制從全世界引進(jìn)7位行業(yè)頂尖級(jí)的首席科學(xué)家，建立了智能充電、電力電子、云平臺(tái)、大數(shù)據(jù)、智能調(diào)控、無線充電、智能箱變、德國(guó)電氣技術(shù)、儲(chǔ)能技術(shù)、新能源微網(wǎng)十大研發(fā)中心，建立了多達(dá)1000多人的迄今為止世界上最大的充電網(wǎng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，取得1071項(xiàng)專利。其充電網(wǎng)技術(shù)的大功率充電、無人駕駛公交車的人工智能充電弓、無線充電及新能源微網(wǎng)系統(tǒng)經(jīng)國(guó)家鑒定為“產(chǎn)品世界首創(chuàng)、技術(shù)水平國(guó)際領(lǐng)先”，并攻克了兩項(xiàng)世界級(jí)卡脖子技術(shù)，包括智能充電弓和充電機(jī)器手，同時(shí)充電設(shè)備的主動(dòng)防護(hù)、柔性充電、工業(yè)品質(zhì)、智能運(yùn)維等創(chuàng)新都成為世界充電行業(yè)技術(shù)的引領(lǐng)者。

在新能源汽車安全技術(shù)方面，特來電通過主動(dòng)防護(hù)和大數(shù)據(jù)監(jiān)控來保護(hù)新能源汽車的安全。2018年9月26日，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)邀請(qǐng)?zhí)貋黼娫谌珖?guó)新能源汽車安全研討會(huì)做專題發(fā)言，特來電公布了充電網(wǎng)云平臺(tái)對(duì)137各品牌，885個(gè)車型的大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，其中觸發(fā)25.8萬(wàn)次主動(dòng)防護(hù)，減少燒車70%，引起行業(yè)巨大影響。與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)表示，特來電的充電網(wǎng)就是新能源汽車的警察和醫(yī)生，警察是抓出有事故隱患、有問題的汽車，醫(yī)生是通過大數(shù)據(jù)的異常檢測(cè)提供維修建議。